Dr. Markus Krall: Zombies kippen diesen Herbst | WOV Update

👉 Was macht die Geldpolitik? Nichts neues. Sie tut genau das, was wir am wenigsten brauchen. Doch es gibt zwei wichtige Unterschiede zu frĂĽher. Erstens, die Geldschwemme hat inzwischen Ausmasse wie zuletzt 1923 erreicht. Und zweitens findet das Ganze auf globaler Ebene statt. Die massiv steigende Geldmenge trifft auf ein fallendes Warenangebot. 

👉 Was tun die Regulatoren? Sie antworten mit Bilanzkosmetik. Ausgefallene Kredite mĂĽssen nicht mehr abgeschrieben werden. ZukĂĽnftige Entscheidungen werden somit auf einem falschen Datenfundament gefällt. Es scheint das einzige zu sein, das unser System noch zusammenhält. 

👉 Wie reagieren die Medien? Mit Gesundbeterei. "Es geht uns so gut wie nie zuvor", posaunt es. Und sie haben recht: Die Leute verdienen soviel wie vor der Krise, mĂĽssen aber nicht arbeiten. Wir konsumieren ohne zu produzieren, leben von der Substanz. Dieser Sachverhalt wird durch jede Regierungsmassnahme verstärkt. Wir haben uns fĂĽr die Planwirtschaft entschieden. 

👉 Und die Märkte? Die funktionieren nicht mehr. Durch die Bilanzkosmetik und die expansive Geldpolitik sind sie blind geworden. Es ist immer wieder ĂĽberraschend, wie lange sich die Märkte in einer Blase befinden können — auch wenn diese so gewaltig ist wie nie zuvor. 

👉 Wie sieht die Zukunft aus? 1. Zunächst werden wir in den nächsten Monaten eine weiter schrumpfende Wirtschaft und deflationären Druck erleben. 2. Wird an den Aktienmärkten ein FĂĽnf-Sigma-Tail-Event eintreffen. Und zwar negativ, nicht positiv. 3. Anschliessend werden sich die Anleger graduell von langläufigen Anleihen trennen, später aus mittelfristigen, Kurzläufern, komplett aus dem Geldmarkt aussteigen und schliesslich Zuflucht in Edelmetallen suchen. 

🕵️‍♂️ Diesen Herbst werden die Zombiefirmen kippen und viele Kredite werden ausfallen. Die Banken haben ihr Eigenkapital aber bereits jetzt verbrannt. So werden wir noch dieses Jahr eine erste Bankenrettungswelle erleben. Die Politik wird ihre fehlgeschlagenen Massnahmen mit einer weiteren Null hinter der Druckerpresse zu kaschieren versuchen. Ab Ende diesen Jahres werden wir in eine inflationäre Phase ĂĽbergehen. Beide Wege resultieren im Schuldenabbau (Zombiepleiten durch Abschreibungen und die Gelddruckmanie durch Entwertung). Die verschiedenen Asset-Klassen werden synchron steigen und fallen. Ergo werden Investoren nicht mehr diversifizieren können. Risk-Parity ist tot. Die Situation wird täglich schlimmer. Doch wir können unseren Wohlstand schĂĽtzen und dĂĽrfen nicht aufgeben. 


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